专题：市场震荡再平衡 积极防御仍是核心
影响股市利好与利空消息宏观新闻
1、中国证券监督管理委员会原党委委员、副主席方星海涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。
2、证监会首席律师、法治司司长程合红近日在证券期货犯罪审判前沿实务问题研讨会指出，要进一步加大对证券期货违法犯罪的惩治力度，健全市场运行机制，加强日常监管执法，加强对严重证券期货违法犯罪行为的重点打击。
3、央行公告，为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将在7月29日至7月31日、8月3日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标。7月29日至7月31日每日开展6000亿元，8月3日开展3000亿元。
行业新闻
1、7月25日，英伟达CEO黄仁勋与特斯拉CEO马斯克在同一天不约而同就为中国的人工智能（AI）大模型发声。黄仁勋称中国注定产出卓越人工智能技术，应继续向其学习与合作；马斯克则直言中国极有可能成为人工智能领导者，美国就算禁用中国模型也挡不住。
2、7月25日，从中国企业改革与发展研究会获悉，《2026能源产业生态报告》正式发布。报告显示，“十四五”时期，我国风电光伏装机历史性超越火电，核能、生物质能领域领跑全球。
3、韩国总统政策办公室主任金容范在新闻发布会上宣布，三星电子和博通公司签署了一份谅解备忘录，就代工合作达成协议，将在未来五年内供应价值2000亿美元的先进存储半导体，并生产人工智能芯片；SK集团决定在未来五年内，与包括英伟达在内的全球大型科技公司开展总价值7500亿美元的先进存储半导体长期供应合作。报道称，数据中心合作也将启动。
4、国家互联网信息办公室最新发布的《国家信息化发展报告（2025年）》显示，2025年，我国数字经济核心产业增加值占GDP的比重超过10.5%，数字产业收入39.6万亿元，同比增长8.8%。
5、电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）又涨价了。百川盈孚数据显示，7月24日VC均价为20万元/吨，近一个多月涨幅超40%；其中7月23日单日跳涨2万元/吨，时隔4年多再破20万元/吨关口。
6、全球首个零碳机场技术成果发布会7月25日在内蒙古鄂尔多斯（维权）举行。经中国质量认证中心、中国交通运输协会审定鉴定表明，鄂尔多斯伊金霍洛国际机场实现整体净碳排放量达到了“零碳机场”标准，标志着全球首个零碳机场正式建成，技术成果总体达到国际领先水平。
公司新闻
1、长鑫科技今日将登陆科创板，发行价8.66元/股，发行市值逾5790亿元，预计募集资金总额约579亿元（超额配售选择权全额行使前），为科创板迄今规模最大的IPO。
2、7月25日，市场监管总局依法对携程集团有限公司滥用市场支配地位实施垄断行为作出行政处罚，罚没款合计51.79亿元。
3、宁德时代公告称，公司拟使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份，回购资金总额不低于200亿元且不超过400亿元，回购价格上限为573元/股。
4、北汽集团发文称，坚定看好中国资本市场发展前景，全力支持控股上市公司高质量发展。
5、亿田智能公告称，公司全资子公司甘肃亿算拟向多家供应商采购服务器及配套设备，采购合同总金额预计不超过20亿元。本次采购主要用于为客户提供算力服务，不构成重大资产重组或关联交易。
6、德明利公告称，公司控股股东、董事长李虎自愿承诺自2026年7月27日起12个月内，不以任何方式减持其持有的公司股票，以维护公司股权结构稳定及中小投资者利益。
环球市场
当地时间7月25日，美国总统特朗普下令美军当天不要对伊朗发动新的空袭，结束了此前连续近两周、持续13天的每日打击行动。据悉，特朗普此前每天都会批准军方提交的对伊朗打击方案，但25日收到新的作战计划后，并未批准执行，而是直接下令当天暂停空袭。
WTI原油期货大幅低开，随后持续下行，盘中一度跌超6%，报83.10美元/桶；现货黄金价格强势高开涨超1.00%，一度逼近4100美元/盎司；现货白银价格一度涨超2%，逼近60美元/盎司。
美国总统特朗普24日称，美国政府将对欧盟启动贸易调查，并威胁要对欧盟加征关税，以报复欧盟对美国科技公司处以巨额罚款的做法。
约三分之一的标普500指数成分股公司将在本周公布业绩，这将成为二季度财报季最繁忙的一周。其中包括苹果、微软、亚马逊和Meta等科技巨头，以及Visa、雪佛龙和可口可乐等重量级企业。
投资机会参考
1、全球供应链持续重构下，电子特气赛道供需矛盾凸显
据媒体报道，在AI产业引爆半导体需求、全球供应链持续重构的当下，以氦气为代表的电子特种气体，正成为事关高端制造产业链安全与发展的一个核心变量。
氦气在半导体刻蚀冷却、超导磁体运行、航天燃料加压、核磁共振成像等领域具有不可替代性，当前国内半导体、AI芯片、HBM等产业正处于扩产关键期，对高纯氦气需求持续攀升。2026年上半年，受国际局势及外部供应环境影响，国内氦气的市场价格涨幅超过490%，叠加此前高纯六氟化钨等核心电子特气的现货报价持续走高，电子特气赛道的供需矛盾凸显。财信证券认为，中长期来看，氦气自给率提升、国产替代加速将是产业发展的核心主线，具备多气源布局和国产氦产能的龙头企业有望迎来价值重估。
2、我国脑机接口重要突破，首次实现跨地域上千人同步脑电信号采集
据报道，我国科研团队发布一款新型脑电信号采集装置，在全球范围内首次实现跨地域上千人同步脑电信号采集，使得神经大模型训练与脑机接口通用技术研发迈出关键一步。
脑机接口是全球未来产业的重要赛道，而大规模、高质量的脑电数据，是推动技术从实验室走向产业化的核心基础。浙商证券医疗器械团队认为，脑机接口市场空间中期或已具规模，长期弹性更大，随着越来越多的催化出现，2026年是半侵入式产品的商业化元年，可能也是侵入式产品量产化元年，看好两类企业：1）能够通过上下游一体化整合，快速迭代实现里程碑突破和差异化优势的头部BCI企业；2）消费脑机赛道“卖铲人”，专注单一上游核心部件，如芯片、电池、电极等环节的隐形冠军。
【停复牌】【停牌】
300996 普联软件
300615 欣天科技
002828 贝肯能源
688089 嘉必优
【复牌】
无
公告速递【热点】
立新能源：公司股价近期累计涨幅较大，存在快速下跌风险。
*ST元道（维权）：公司股票可能因市值低于3亿元被终止上市。
迅游科技：海知天、海贵天拟合计4000万元—8000万元增持股份。
新点软件：预计上半年亏损6302.1万元左右。
亿田智能：子公司拟不超20亿元采购服务器及配套设备，为客户提供算力服务。
晨丰科技：公司拟合计投资11.8亿元建设两个风电项目。
湖北能源：江陵电厂二期项目全面建成投产。
惠城环保：20万吨/年混合废塑料深度裂解工业试验装置完成满负荷现场考核。
孚日股份：截至2026年半年度，孚日新能源的营业收入约占公司营业收入的10%。
滨化股份：氟化氢产品占公司营业收入比例较小，预计不会对公司业绩产生重大影响。
【业绩】
海康威视：上半年净利润同比增长39.57%，拟10派5.5元。
华电国际：上半年累计完成发电量同比下降约10.65%。
伟明环保：上半年下属各垃圾处理项目累计完成发电量同比增长8.96%。
聚灿光电：上半年净利润同比下降34.13%。
富乐德：上半年净利润同比预增58.62%—93.51%。
全聚德：上半年净利润同比预增3.39%—25.2%。
江南化工：上半年新签或开始执行的爆破服务工程类合同金额合计58.68亿元。
东方证券业绩快报：上半年净利润同比增长30.46%。
萤石网络：上半年净利润4.1亿元，同比增长35.44%。
上海电力：1—6月完成合并口径发电量349.63亿千瓦时，同比下降7.62%。
申能股份：上半年控股发电企业完成发电量同比减少0.4%。
赛诺医疗：上半年净利润同比预增263.66%。
道氏技术（维权）：上半年净利润2.9亿元，同比增长25.92%。
【增减持】
泰禾智能：控股股东拟增持公司2%—3%股份。
渤海汽车：间接控股股东拟以2500万元—5000万元增持公司股份。
中重科技：实控人增持10万股公司股份。
昆药集团：拟择机减持不超244.3022万股维立志博股票。
统一股份：股东拟减持不超3%公司股份。
德明利：控股股东、董事长李虎承诺12个月内不减持公司股票。
温氏股份：实控人近亲属拟不低于1000万元增持公司股份。
青岛啤酒：控股股东及其一致行动人拟1.5亿元—3亿元增持公司A股及H股股份。
【回购】
益丰药房：拟2亿元—3亿元回购股份。
长源东谷：拟1.5亿元—3亿元回购股份。
苏州固锝：拟5000万元—1亿元回购公司股份。
三一重工：拟4亿元—8亿元回购股份。
海特高新：拟5000万元—1亿元回购公司股份。
华创云信：拟1亿元—2亿元回购股份。
宁德时代：拟200亿元—400亿元回购股份。
淳中科技：拟5000万元—1亿元回购股份。
【合同中标】
蓝思科技：与Intel签署合作备忘录，重点关注TGV先进封装。
申通地铁：控股子公司签订约4.61亿元日常经营合同。
长华集团：收到客户项目定点通知书，预计生命周期总销售金额约7.4亿元。
华建集团：子公司签署1.38亿元北京大兴数智物流中心项目设计总承包合同。
格科微：收到国际知名手机品牌客户订单，首批订单金额约5700万元。
【股权变动】
贝肯能源：控股股东筹划控制权变更事项，股票停牌。
普联软件：控股股东、实控人筹划公司控制权变更事项，股票停牌。
欣天科技：控股股东筹划公司控制权变更事项，股票停牌。
华丰科技：股东拟询价转让公司1.39%股份。
华勤技术：子公司通过场内交易收购265.57万股晶合集成H股。
欣旺达：欣旺达动力拟进行增资扩股引入阳光电源、射洪天齐。
【重大投资】
东方电子：拟投建智慧能源创新产业园项目。
剑桥科技：拟出资8亿元参设基金。
【并购重组】
厦门钨业：拟收购江西巨通1.3483%股权。
金钟股份：拟收购合肥楷驰汽车零部件有限公司的全部股权。
【再融资】
容大感光：拟定增募资不超过5.91亿元，用于广州生产基地建设项目等。
【其他】
海特生物：注射用埃普奈明临床试验申请获得受理。
金盘科技：实控人提议实施2026年度中期分红，金额不低于上半年净利润的30%。
广电网络（维权）：收到《民事起诉状》及相关诉讼材料。
嘉必优：公司股票将被实施其他风险警示。
宣泰医药：泊沙康唑肠溶片通过欧盟DCP核准。
亿纬锂能（维权）：公司认为自身不存在任何侵犯LG Energy Solution涉案专利权的情形。
康希通信：副总经理、核心技术人员虞强离任。
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责任编辑：韦子蓉
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